जेरेड मार्क्स हैरिस, विल्टशायर और ग्रन्निस के वाशिंगटन डीसी लॉ फर्म की एक वकील है वह बिटकॉइन से संबंधित नियामक कानून के बारे में कंपनियों को सलाह देता है, और सिविल और आपराधिक कार्यवाही में कंपनियों और व्यक्तियों का प्रतिनिधित्व करता है।

अमेरिकी कमोडिटीज फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (सीएफटीसी) के एक आयुक्त मार्क बेत्जेन ने हाल ही में यह स्पष्ट और स्पष्ट किया कि बिटकॉइन एक वस्तु की कानूनी परिभाषा में फिट बैठता है और सीटीटीसी को डिजिटल मुद्रा को विनियमित करने का अधिकार है।

तो सीटीटीसी के विधेयक का नियम वास्तव में कैसा दिखता है? औसत बिटकॉइन उपयोगकर्ता और व्यवसाय के लिए, शायद नाटकीय कुछ भी नहीं। जो लोग प्रतिदिन बिटकॉइन खरीदने और बेचते हैं, हालांकि, शहर में एक नया शेरिफ हो सकता है।

वायदा कारोबार का इतिहास

शुरुआत के लिए, सीएफटीसी को एक कारण के लिए कमोडिटीज वायदा कारोबार आयोग कहा जाता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि सीएफटीसी की मुख्य शक्ति खुद को कमोडिटीज को विनियमित करने नहीं है, बल्कि कमोडिटी फ्यूचर्स को विनियमित करने के लिए है - हालांकि सीएफटीसी इस भूमिका तक सीमित नहीं हो सकती, क्योंकि हम नीचे देखेंगे। पारंपरिक वस्तुओं जैसे गेहूं और मकई की कीमतें व्यापक रूप से उतार-चढ़ाव होती हैं - बिटकॉइन की कीमतों के विपरीत नहीं - इसलिए खरीदारों और विक्रेताओं ने पहले ही फसल के समय से पहले अच्छी दर से लॉक करने का तरीका मांगा था।

यह निश्चित रूप से तय कीमत के लिए बाद में की गई तारीख में कमोडिटी फ्यूचर्स का मूल है, जो कि मानकीकृत, व्यापारिक अनुबंधों को खरीदने या बेचने के लिए है। जैसा वायदा संविदाएं परिष्कार में बढ़ीं, वैसे ही व्यापारी ... और चीटर थे। अमेरिका में इन वायदा बाजारों की अखंडता सुनिश्चित करने के लिए सीएफटीसी (और उसके पूर्ववर्ती) बनाए गए थे।

इसलिए बिटकॉइन का सबसे बड़ा सीएफटीसी विनियमन क्रिप्टोकोर्जेन्सी न हो, लेकिन डेरिवेटिव बिटकॉइन हेजिंग कॉन्ट्रैक्ट्स की संभावना नहीं है। बिटकॉइन वायदा के साथ जुड़े जारीकर्ता को सीएफटीसी के साथ पंजीकरण करना पड़ सकता है और इसके परिणामस्वरूप कई नियामक हुप्स हो सकते हैं।

बिटकॉइन बाज़ारों का विशेष मामला

सच तो यह है कि वह भविष्य पहले से ही आंशिक तौर पर यहाँ है: बिटकॉइन पर आयुक्त वोल्जेन की टिप्पणी सीटीटीसी द्वारा स्वीकृत किए गए पहले स्वैप के अनुपालन के साथ एक बिटकॉइन की कीमत का अनुमान लगाया गया था। हालांकि एक स्वैप वास्तव में वायदा संविदा नहीं है (वायदा संविदा एक वस्तु के खरीद और वितरण को समझती है; एक स्वैप केवल मूल्य आंदोलनों के आधार पर धन का भुगतान होता है), यह एक समान आर्थिक कार्य करता है।

लेकिन एक तरीका भी है कि सीएफटीसी हेजिंग अनुबंध को विनियमित करने से अधिक कुछ कर सकता है; यह बिटकॉइन को सीधे अपनी शक्ति के माध्यम से "बाजार में हेरफेर" पुलिस को नियंत्रित कर सकता है

वास्तव में, यदि आयुक्त गीता सही है कि बिटकॉइन वास्तव में एक वस्तु है, तो जो लोग अपने बाजारों में हेरफेर करते हैं उन्हें भी जेल भेज दिया जा सकता है। तो अब हम सिर्फ बिटकॉइन वायदा या स्वैप को विनियमित करने के बारे में बात नहीं कर रहे हैं, लेकिन बिटकॉइन के व्यापार को विनियमित करते हैं।

बाजार में हेरफेर का क्या मतलब है? इस प्रश्न पर कोई सार्वभौमिक सहमति नहीं है, और कुछ न्यायाधीशों ने "मैं इसे जानता हूं जब मैं इसे देखता हूं" दृष्टिकोण के लिए चुना है

आम तौर पर, हालांकि, बाजार में हेरफेर में आमतौर पर धोखाधड़ी या भ्रामक व्यापार करना होता है जिसका लक्ष्य वस्तु मूल्य को उसके वास्तविक मूल्य से दूर करना होता है। यहां एक सरल उदाहरण दिया गया है: एक व्यक्ति कई अलग-अलग खातों को सेट करता है, और फिर कई, बड़ी मात्रा में सार्वजनिक व्यवसाय करता है, हर बार ऐसा लगता है कि किसी को प्रचलित बाजार मूल्य के ऊपर अच्छी तरह से भुगतान किया जाता है। जल्द ही, दूसरों को लगता है कि कमोडिटी के लिए बाजार मूल्य वास्तव में बढ़ी है, और जोड़ तोड़ने वाले उस उच्च कृत्रिम मूल्य पर दूसरों के लिए अपनी होल्डिंग बेचता है।

धोखाधड़ी से बचाने के लिए विनियमन

बिटकॉइन बाजारों में धोखाधड़ी की संभावना केवल तेज और निवेश को नुकसान पहुंचाती है कुछ तो यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि अगर सीएफटीसी अपने अधिकार क्षेत्र के अंतर्गत आने के लिए बिटकॉइन व्यापार को मानता है तो यह ऐसी बुरी चीज नहीं होगी।

इस दृष्टिकोण के तहत, पॉलिसीज बाजार में हेरफेर एक तरह की पूर्ण, आक्रामक विनियमन नहीं है, जिसमें कई डर चक्रीय नवाचार हैं। इसके बजाय, सीएफ़टीसी जो काम करेगा, वह कार्य देखना होगा, जब चीजों को गड़बड़ी दिखने की जांच करेगी, और उम्मीद है कि धोखाधड़ी का इस्तेमाल किया जाएगा।

बिटकॉइन के उपयोग में मूलभूत अवधारणाओं के साथ छेड़ने के बजाय, यह विनियमन संभवत: यह सुनिश्चित करने के उद्देश्य से किया जाएगा कि लोग बेल्टकोइन्स को खरीदा या बिना बेच दिए बिना बेच सकते हैं। आदर्श रूप से, सीटीटीसी की प्रवर्तन शक्ति बिटकॉइन के लिए बाजार की सुदृढ़ता में जनता के विश्वास को बढ़ाती है।

निश्चित रूप से, एक वकील के रूप में, जो विनियामक उल्लंघन के लिए जांच की गई लोगों का प्रतिनिधित्व करता है, मुझे पता है कि यहां तक ​​कि सर्वोत्तम इरादों वाले नियमों को अच्छी तरह से अर्थ वाले व्यक्तियों और व्यवसायों को फंसाने पड़ सकते हैं। यह भी संभव है कि सीएफटीसी लागू करने के लिए एक अति-दखल देने वाला दृष्टिकोण ले सकता है, या बाजार प्रतिभागियों से अनुचित मात्रा में जानकारी की आवश्यकता हो सकती है

इस परिस्थिति पर आपका क्या नज़र कोई बात नहीं है, यदि आप अक्सर बिटकॉइन खरीदार और विक्रेता हैं तो आप शहर में नए शेरिफ पर नजदीकी आंख रखने के लिए और फन्दे बनने से बचने के लिए योजना बना सकते हैं महंगा विनियामक विवादों में

अस्वीकरण <99 9>: इस लेख में व्यक्त विचार लेखक के होते हैं और जरूरी नहीं कि इन्हें दर्शकों के विचारों का प्रतिनिधित्व करते हैं, और इनका श्रेय, सिक्नडेस्क से नहीं किया जाना चाहिए। शटरस्टॉक के माध्यम से कानून छवि